301阻击英镑（1 / 2）

华尔街日报的一篇文章引起了御杰的注意，英国政府宣布加入欧洲汇率机制，按照前世的记忆，御杰意识到机会又一次降临了。

这个时候的索罗斯正在干什么呢？御杰嘿嘿的笑了，这老家伙恐怕现在正在忙活着四处筹钱，准备要对英镑进行阻击了。

御杰前世看过一篇文章，题目叫做《经典金融战——阻击英镑》，文章的主要内容就是索罗斯在这次阻击英镑的全部过程。

英国宣布加人欧洲汇率机制（er）时，索罗斯就在等待。在他看来，英国人犯了一个严重的错误，因为er要求成员国的货币必须盯住德国马克。索罗斯认为，当时英国的经济并不强劲，加人er，就等于把自己和西欧最强的经济体，统一后的德国联结在了一起，英国将为此付出代价。

在欧洲汇率机制从近乎均衡到不均衡的过程中，市场参与者的认识存在一个缺陷：预期欧洲各种货币会在持续进行的程序中统一成单一货币，因此认定汇率波动会比过去缩小，每个人因而争相购买较弱势货币的高收益债券，这使欧洲汇率机制变得比以前更僵化，必须面对激烈变革，而不是渐进的调整。英国政府直到最后一分钟，还向大众保证欧洲汇率机制稳如磐石，但索罗斯绝不相信。

索罗斯做出卖空英镑的决定之后，遇到的首要问题不是要不要建仓，而是要建多大的仓位。

索罗斯两年前就把基金会的大部分工作交给了年轻有为的斯坦利?杜肯米勒管理。杜肯米勒针对英国财政的漏洞，想建一个30亿到40亿美元的放空英镑的仓位，而索罗斯的建议是将整个仓位建在l00亿美元左右。这是“量子基金”全部资本的一倍半，这意味着索罗斯要借30亿美元来一场大赌博。

索罗斯拿出了10亿美元作抵押，又借来了3o亿美元，建立了100亿美元的放空英镑仓位。利用量子基金的资产，索罗斯又借了50亿英镑，按1：279的汇率，将英镑全部换成马克。然后开始在卖空英镑、股市和债市的买卖上同时行动。

量子基金卖空英镑的金额高达70亿美元，买进同马克价值的美元，同时还买人了少量的法朗。因为一国的货币贬值后股票价格总会上升；而货币升值后股价会下跌，所以量子基金又买了5亿美元的英国股票，同时放空德国、法国的股票，并买进德国、法国的债券。

索罗斯坐在曼哈顿中区一栋俯瞰中央公园的摩天大楼的33层办公室里，他在一周之内调动了100亿美元，赌英镑下跌。他的专用办公室外是员工办公室，那里贴着一幅用计算机打出来的条幅：“我生而贫穷，但不会穷死。”索罗斯来到办公室只为了感受一下这场金融史上最大的一次赌博的气氛。随后，他回到他在纽约第五大街的寓所，吃了一顿简单的晚饭之后就上床休息。

果然，英镑开始重新下跌。英格兰银行已买进十亿英镑，但收盘价为1英镑：27782马克，仅比27780的底限高出0002马克。

当天晚上，英国财长向德国联邦银行官员恳求德国降低利率，遭到拒绝后拉蒙特连忙召集英格兰银行官员部署，计划第二天大举干预市场，如果还不奏效便只能提高利率了。

很遗憾的是，就在拉蒙特会议的几个小时前，德国联邦银行总裁史勒辛格已接受了访问，表示希望里拉和英镑贬值，但准备保卫法国法朗。

次日上午，拉蒙特在首相批准下，正式宣布将利率从10％提高到12，以捍卫英镑。但英镑仍未出现一些涨势。市场认为英国提高利率是恐慌之举，这次事件由此而达到。

英格兰银行从788亿美元的外汇储备中抽出269亿美元买进英镑，结果徒劳，汇价依然没得到支持，英镑被大量抛售，就像决堤的洪水。

第二天下午，英国宣布再次提高利率，从12％提高到15，达到二年前英国加人欧洲汇率机制时的利率水平。索罗斯认为，英国的绝望行为表明其立场无法维持，因而受到鼓励，更大胆地继续放空英镑。

结局非常戏剧化：利率在上午和下午两次提高，到傍晚，英镑被迫退出欧洲汇率机制。当天纽约外汇市场收盘价，英镑兑马克为1：2703，下降27，远低于欧洲汇率体制的下限。

次日，英国利率降回10％。意大利紧随英国宣布退出欧洲汇率机制。次日，英镑收盘价比上一天低了16％。货币贬值的不只英镑，西班牙货币贬值20，意大利里拉同样贬值22％。

英国金融界将这次事件称为“黑色星期三”，财务大臣拉蒙特在一天内两次宣布提高利率。整个市场卖出英镑的投机行为击败了英格兰银行，索罗斯是其中一股最大的力量。

有人忧愁就有人欢喜，对索罗斯来说，那个星期三是阳光明媚的。美国东部时间早上7点，杜肯米勒打电话叫醒了睡梦中的索罗斯：“乔治，你刚赚了958亿美元。”后来表明，索罗斯在那个“黑色星期三”开始发生的种种事情中赚得将近两百美元，其中大部分来自对英镑得阻击，只有10亿来自放空意大利里拉和东京股票市场。